Тема 5. Инвестиционные проекты и их классификация. Методы оценки инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиционных проектов часть 1 см. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек. Основными методами оценки инвестиционных проектов являются: В основу этих методов положено сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Первые два могут базироваться как на учетной величине денежных поступлений, так и на дисконтированных доходах, остальные - только на дисконтированных доходах с учетом временной компоненты денежных потоков. Расчет срока окупаемости инвестиций Первый метод оценки эффективности инвестиционных проектов - расчет срока окупаемости инвестиций - заключается в определении периода, необходимого для того, чтобы инвестиции окупили себя. Он является самым простым и по этой причине наиболее распространенным. Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, то срок окупаемости инвестиций определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода.

Базовая модель анализа инвестиционных проектов

Алтайский государственный технический университет им. Цели и задачи инвестиционного анализа. инвестиция и финансирование как денежные потоки. Фазы осуществления инвестиционного проекта.

Временная стоимость денег и ее учет в оценке инвестиционных Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции · Противоречивость . задачи оценки срочных аннуитетов постнумерандо и пренумерандо при.

Метод аннуитета 21 августа Процесс оценивания выполняется посредством сравнения прихода средств и их расходов в одном году. Если аннуитет больше единицы, то проект относят к рентабельным. Сюда можно отнести взносы компании регулярные и нерегулярные , ее доходы и расходы, формирование различных фондов и так далее. Такие последовательности носят название потока платежей. По сути, это поток платежей выплат направленных в одну сторону и имеющих одинаковый интервал времени между каждым из отчислений на протяжении какого-то времени как правило, нескольких лет.

При этом метод аннуитета и сама теория получили широкое применение при рассмотрении вопросов прибыли ценных бумаг, проведении инвестиционного анализа и так далее. Популярные примеры аннуитета - выплаты по долгосрочным займам, совершение регулярных взносов в пенсионный фонд , оплата процентов по ценным бумагам и так далее.

Расчет аннуитетов

Каждая из них посвоему важна, однако финансовые аспекты инвестиционной деятельности во многих случаях имеют решающее значение. Рассмотрим основные понятия и категории, существенные для характеристики этой стороны инвестиционного процесса. В финансовом плане, когда речь идет о целесообразности принятия того или иного проекта, по сути подразумевается необходимость получения ответа на три вопроса:

Схема пренумерандо (annuity due). Означает, что Прямая задача ( постнумерандо) Методы оценки эффективности инвестиционных проектов.

Все это определяет привлекательность магазина и характер покупок: Очевидно, что если покупатель приходит в магазин пешком или приезжает на общественном транспорте, он физически не может унести много товаров. Более высокий средний чек связан, в том числе, и с большой долей покупателей-автомобилистов. В расчет может приниматься целевая группа покупателей. Например, сам магазин расположен в районе со средним доходом, но ориентируется на состоятельных покупателей, проезжающих с работы мимо. Стабильная картина с небольшими чеками может встречаться, когда доход на территории низкий, или когда магазин посещают покупатели с низким доходом, а представители среднего класса этот магазин своим не считают; - эффективность планировки и мерчандайзинга.

Есть территории, где значительная часть покупателей предпочитает не совершать покупки хозяйственных товаров на долгий срок, а ходить за продуктами часто и покупать понемногу. Обычно такая картина встречается в городах, где не распространены крупные форматы, но есть и другие причины.

Методы и показатели оценки эффективности инвестиций реферат 2010 по финансам , Сочинения из финансы

Стоимость денег во времени Будущая стоимость аннуитета Определение будущей стоимости денежного потока является одним из важнейших элементов в финансовых расчетах, базирующихся на концепции стоимости денег во времени. Аннуитеты являются широко распространенными финансовыми инструментами , определение будущей стоимости которых является важным этапом, необходимым для принятия решения о целесообразности осуществления инвестиции. Аннуитет, в большинстве случаев, является набором одинаковых денежных потоков, возникающих через равные промежутки времени.

При этом будущая стоимость аннуитета будет зависеть от того, в начале или в конце каждого периода будет возникать денежный поток. Чтобы лучше разобраться в ситуации, рассмотрим ее на примере. Рассмотрим простейший аннуитет, когда инвестор планирует ежегодно размещать на срочный депозит по у.

Ключевыми моментами методов оценки эффективности финансовых операций потоком пренумерандо, или авансовым, во втором потоком постнумерандо. При выполнении некоторых инвестиционных расчетов используется.

Узнать цену работы по вашей теме Методы оценки денежных потоков Методы оценки денежных потоков основаны на применении схем дисконтирования и наращения, используются при проведении финансового анализа и оценке эффективности инвестиционных проектов. Денежный поток — множество распределенных во времени выплат оттоков и поступлений притоков денежных средств. Принято выделять поток пренумерандо авансовый , и постнумерандо.

На практике наибольшее распространение получил поток постнумерандо, поскольку именно его использование лежит в основе методов оценки инвестиционных проектов. Оценка денежного потока может проводиться в рамках решения двух задач: Предполагает суммарную оценку наращенного денежного потока реализуется схема наращения. Предполагает суммарную оценку дисконтированного денежного потока реализуется схема дисконтирования.

Одним из ключевых понятий в теории финансово-экономических расчетов является понятие аннуитета, который представляет собой частный случай денежного потока, в котором длительности всех периодов равны между собой. Любое денежное поступление называется членом аннуитета, а величина постоянного временного интервала между двумя последовательными поступлениями — периодом аннуитета.

Интервал времени от начала первого периода до конца последнего периода называется сроком аннуитета. Если денежные поступления по периодам варьируются, то аннуитет называется переменным.

Методы оценки денежных потоков

Содержат практические задачи по основным темам курса и методику выполнения задач. Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Приведенная стоимость денежного потока с неравными поступлениями: Так, например, если базисным периодом начисления процентов является квартал, то в расчетах должна использоваться квартальная ставка, если базисным периодом начисления процентов является полугодие — то ставка за полугодие.

Принято выделять поток пренумерандо (авансовый), и постнумерандо. его использование лежит в основе методов оценки инвестиционных проектов.

Прямая задача определение смысла не имеет , обратная задача разрешима: Пример определить текущую стоимость аннуитета постнумерандо с ежегодными поступлениями 4,2 тыс. Рентабельность Любая предпринимательская деятельность связана с инвестициями. Привлекательность инвестиционного проекта можно оценить различными показателями: Чистый приведенный доход Пусть капиталовложения и доходы представлены в виде потока платежей ; — размер платежа в году ; — дисконтный множитель члены потока платежей могут быть как положи- тельными, так и отри- цательными 23 Пусть поток платежей представлен раздельно, т.

Ожидаемый ежегодный доход от реализации продукта равен тыс. Определим чистый приведенный доход проекта. Показатель доходности показывает, какова величина текущей стоимости доходов в расчете на единицу чистых инвестиций. Внутренняя норма доходности Окупаемость, или срок период окупаемости — это отношение суммы инвестиций к ожидаемому чистому доходу:

Дисконтирование срочного аннуитета пренумерандо

В целом пять платежей по 25, в конце каждого года с учетом дисконтирования стоят 94, , что несколько меньше, чем , сегодня. Этот пример важен не только, чтобы еще раз продемонстрировать временную стоимость денег. Из таблицы становится ясно, как можно упростить вычисление дисконтированной стоимости аннуитета.

уметь рассчитывать показатели эффективности инвестиций; Рента обыкновенная (постнумерандо), пренумерандо и в середи¬не.

Понятие инвестиций и их роль в развитии экономики, классификация притока капитала по различным признакам. Изучение роли государства в инвестиционном процессе, особенности инвестиционной модели развития России и экспорта топливно-сырьевых ресурсов. Инвестиционный процесс и его участники. Цели, которые ставятся при реализации программы взаимоотношений с инвесторами. Объекты и состав инвестиционной деятельности.

Виды инвестиций, их классификация, реальные инвестиции. Плюсы и минусы привлечения инвестиций: САРМ-модель оценки финансовых активов. Теория портфельного выбора Гарри Марковица. Равновесие на инвестиционном рынке. Влияние инвестиций на рынок. Их внутренние и внешние источники.

Сколько стоит написать твою работу?

Преимущества и недостатки дисконтных показателей: Чистая приведенная стоимость - критерий обладает достаточной устойчивостью при разных комбинациях исходных условий; - критерий обладает свойством аддитивности, то есть различных проектов можно суммировать. Данное свойство выделяет критерий из всех остальных критериев и позволяет использовать его при оценке оптимальности инвестиционного портфеля.

Он дает ответ на вопрос, способствует ли анализируемый вариант инвестирования росту стоимости фирмы или богатства инвестора вообще, но ничего не говорит об относительной мере такого роста. А эта мера всегда имеет большое значение для любого инвестора.

Будущая стоимость аннуитета постнумерандо рассчитывается по формуле: Текущая стоимость аннуитета пренумерандо рассчитывается по формуле: (13) Тема 4 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ.

Чтобы использовать показатели для сравнения проектов, их необходимо привести в сопоставимый вид. Чистым недисконтированным доходом другие названия ЧД, , называется накопленный чистый доход сальдо реальных денег, эффект за расчетный период, исчисляемый по формуле: Чистый дисконтированный доход ЧДД, интегральный эффект, чистая текущая стоимость, , — накопленный дисконтированный чистый доход сальдо реальных денег, эффект за весь расчетный период, рассчитываемый по формуле: Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляет по формуле: Если же норма дисконта меняется во времени, то где П — произведение; — норма доходности на -мшаге расчета.

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным при данной норме дисконта и можно рассматривать вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки, т. На практике часто пользуются модифицированной формулой для определения ЧДД. Для этого из состава З исключают капитальные вложения и обозначают их: — капитальные вложения на -мшаге; К — сумма дисконтированных капитальных вложений, т.

Если же рассматривать несколько взаимоисключающих проектов, то выгодным с позиций доходности по критерию финансовой эффективности будет тот проект, у которого ЧДД больше.

Финансовая оценка инвестиционного проекта